Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za 3Q 2020
Výsledky hospodaření za 3Q 2020 | ||||
---|---|---|---|---|
mil. Kč | 3Q 2020 | Konsensus trhu* | 3Q 2019 |
y/y |
Výnosy | 2081 | 2058 | 1861 | 11,8 % |
EBITDA | 557 | 519 | 436 | 27,8 % |
EBIT | 400 | 349 | 291 | 37,5 % |
Čistý zisk |
312 | 262 | 224 | 39,3 % |
Zisk na akcii (Kč) |
14,0 | - | 10,0 | 40,0 % |
*průměr podle průzkumu společnosti Kofola
Pozn.: Výsledky jsou očištěné o jednorázové vlivy. Jedná se o pokračující operace.
Kofola představila silný letošní třetí kvartál a svými výsledky, zejména co se týče ziskovosti, překonala již tak docela vysoko postavené tržní odhady. EBITDA zisk meziročně vzrostl o výrazných 27,8 % na rekordních 557 mil. Kč. Průměrný odhad trhu tak překonává o vice než 7 % (mediánový odhad postavený na úrovni 526 mil. Kč pak o téměř 6 %), naši predikci posazenou na hladině 480 mil. Kč přebíjí ještě výrazněji.
V souladu s naším očekáváním Kofola potvrzuje letošní výhled EBITDA v rozmezí 950 – 1000 mil. Kč s tím, že management nicméně nyní spíše indikuje spodní hranu.
V kontextu zveřejněných příznivých čísel za 3Q 2020 však potvrzení výhledu vyznívá velmi konzervativně a indikuje výrazně slabší 4Q 2020 než očekáváme. Náš aktuální odhad EBITDA za 4Q v blízkosti 150 mil. Kč by indikoval, po dnešních silných výsledcích za třetí kvartál, celoroční EBITDA zisk poblíž hladiny 1050 mil. Kč. Výhled Kofoly posazený na spodní hranu rozpětí, však naznačuje EBITDA v posledním čtvrtletí pouze v rozmezí 50 – 60 mil. Kč.
Dnešní report tak hodnotíme smíšeně. Kofola hlásí velmi dobrá čísla za 3Q, která se však pozitivně neprojevila do výhledu.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Akciový výhled
06.06. 08:59 Fio - Karo Leather na START day potvrdila výhled, dočerpala dotace (+komentář analytika)
05.06. 22:38 Fio - Denní report - středa 05.06.2024
05.06. 22:16 Fio - Prabos představil výhled na rok 2024 a výsledky za 1Q
05.06. 17:20 Fio - Pražská burza prohloubila včerejší pokles
05.06. 16:35 Fio